家居数据追寻：1）地产数据：2024年12月22日至12月29日，全国30大中城市商品房成交面积450万平方米，环比35.93%；100大中城市住所成交土地面积969.04万平方米，环比-30.39%。2024年1-11月，住所新开工面积4.9亿平方米，累计同比-23.1%；住所竣工面积3.52亿平方米，累计同比-26%；商品房出售面积8.61亿平方米，累计同比-14.3%。2）原材料数据：到2024年11月26日，定制家居上游CTI指数为786.5，周环比-31.94%。到2025年1月3日，软体家居上游TDI现货价为13050元/吨，周环比0.77%；MDI现货价为18150元/吨，周环比-0.55%。3）出售数据：2024年11月，家具出售额为190亿元，同比10.5%；当月家具及其零件出口金额为592912.2万美元，同比-2.6%；建材家居卖场出售额为1375.44亿元，同比上涨4.24%。

　　1）原材料：到2025年1月3日，我国棉花价格指数:3128B为14727元/吨，周环比0.01%。到2025年1月2日，Cotlook A指数为78.9美分/磅，周环比0.77%。到2025年1月3日，我国粘胶短纤商场价为13700元/吨，周环比-0.51%；我国涤纶短纤商场价为7025元/吨，周环比0.5%。到2024年12月31日，我国长绒棉价格指数:137为22000元/吨，周环比0%；我国长绒棉价格指数:237为21350元/吨，周环比0%。到2025年1月3日，表里棉差价为263元/吨，周环比12.39%。2）出售数据：2024年11月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1480亿元，同比-4.5%；当月服装及穿着附件出口金额为1301692万美元，同比4.3%。

　　1）家居：外需方面，美联储降息，地产复苏有望带动家具出口订单；内需方面，中央政治局提出要促进房地产商场止跌回稳，各地以旧换新方针落地，有望影响家居消费增加。家居板块当时估值折价较多，头部公司估值处于前史底部，主张重视运营稳健的板块头部公司和生长性较高的智能家居赛道。2）造纸：跟着春季投标降临，进入需求旺季，原纸职业开工上升或支撑浆价走势由跌上升，文明纸企集中度较高，在浆价涨价时，涨价函更可以顺利落地，盈余才能将进一步修正。主张重视横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：若此次中粮包装成功被收买，二片罐职业CR3将从57%提高至73%，职业集中度提高下，头部企业议价才能有望提高，然后带动职业全体盈余提高。主张重视包装头部企业。4）出口：咱们我们都以为，在中美交易冲突的环境下，头部企业活跃推进海外产能布局应对关税危险，他们的海外扩产优势将会越发显着，而中小企业或不具备海外建厂才能或海外扩产太晚，抗关税危险才能较弱，出口职业集中度或因而迎来加快提高。主张重视成绩高增+轻视值+第二生长曲线+海外老练产能布局的标的。

　　宏观经济稳步的增加没有抵达预期危险；企业运营情况低于预期危险；质料价格上升危险；汇率动摇危险；竞赛格式加重。